上市首日，大涨1900%！

全天换手率91.68%，成交额30.96亿元，盘中涨幅一度达2256%；按刊行价7.98元/股打算，投资者中一签的话最高能赚9万元。

就首日涨幅来说，仅次于强邦新材的24倍涨幅，成为年内第二强新股；就估值来说，红四方的刊行市盈率10.62倍，远低于行业平均市盈率22.23倍，但上市首日爆拉至234倍，是行业平均水平的十倍。

关联词，谁也没念念到，大跌也相继而至。

上市次日，红四方大跌49.69%；第三个往复日，红四方再跌10.12%。也即是说，两天工夫跌了55%，要是有投资者在上市首日收盘时买入10万，仅两天工夫，就只剩下4.5万。

据不十足统计，结束11月16日，本年的新股收获效应颠倒彰着，上市首日平均涨幅超越了200%。其中，像长联科技，中一签最高可赚17.99万元。

关联词，接盘买入的则赔本惨重。

像长联科技，上市首日飞腾1703.98%，次日涨幅也一度达到了80%，关联词，紧随之后，短短三个往复日跌幅就达到了80%；另外像强邦新材，走势则愈加顺利，上市次日大跌38.23%，尔后四个往复日跌幅永别为12.02%、6.54%、23.72%和8.7%。

也即是说，在资金纵脱扎堆的情况下，新股上市首日广泛超涨，但紧接着，又是大跌。这对散户投资者来说，颠倒不友好，犹如一场恶梦。    

为什么红四方首日涨幅能这样大？公司的基本面究竟若何，接下来的走势又会何如？

红四方隶属于中盐集团，主要从事复合肥和氮肥的研发、坐褥和销售。浅显小数说，红四方是一家化肥公司，主交易务并不性感。

据统计，世界的复合肥企业共有3000余家。2023年，红四方在复合肥产销量行业名轮番十，关联词，市集份额仅有2.45%。也即是说，单纯从名次来看，似乎并不算差，关联词，也很难算得上是头部企业。

再有即是，公司的盈利才能也没太出色。

2023年，红四方交易收入38.99亿元，同比下落6.49%，净利润1.58亿元，同比增长32.77%。2024年前三季度，交易收入26.66亿元，同比下落11.41%；净利润1.12亿元，同比下落15.88%。

尽管说，公司预测2024年全年净利润同比增长3.7%-7.08%，扭转了前三季度下滑的趋势，关联词，商量到公司交易收入相连两年下滑，似乎也很难说的上出色。

况且，频频来说，为了获胜登陆老本市集，公司王人会尽可能的好意思化公司目标功绩，因此，不摒除这内部也注了一些水分。

这种担忧并不是莫得依据。

第一，红四方的毛利率彰着低于史丹利、云天化等同业公司；第二，红四方存在干系方采购占比拟高的问题；第三，红四方的货币现款不及以弥补短期借款，公司偿债压力很大，在公司拟召募资金中，1.2亿元用于偿还银行贷款及补充流动资金。

其实，最贫窭的已经已往的成长性。

从行业角度说，我国复合肥行业产能严重充足，行业举座开工率仅为30%把握。另外，凭据华经产业筹划院的数据，2023年我国复合肥产量前十企业的产能愚弄率为52%，举座偏低。

从公司角度说，红四方的复合肥产能愚弄率也不高，大略在50%把握，在这样的布景下，公司大幅推论产能，极有可能导致产能愚弄率进一步裁减，盈利才能不增反降。

终末说说估值。

国内复合肥市集份额名轮番一的新洋丰，其市盈率为12倍，云图控股、史丹利的市盈率永别为11.5倍和11倍。那么问题就来了，尽管新股估值会偏高，关联词，上市首日红四方的市盈率竟超越了200倍，即便次日大跌后仍在100倍以上，主力资金是不是过于离谱？

是以，现阶段的新股，是不是有不少资金正打着观点，割一无数东谈主的韭菜呢？

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